兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元

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兴业投资：悲观情绪蔓延 原油狂跌再测50美元
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8 g- o! \, Z. q/ J, u9 @4 W; H: n2017年4月20日
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隔夜美国EIA报告引爆原油空头，并在OPEC秘书长巴尔金都发表对延长减产协议的悲观看法后，油价加速跳水。美国6月原油期货收跌1.35美元，跌幅2.58%，报51.00美元/桶;布伦特6月原油期货收跌1.74美元，跌幅3.17%，报53.08美元/桶。

8 `; Z3 c( U. G5 X7 K: y' k9 N油价自上周释放短期筑顶信号以来，尽管有所回调，但力度较为温和，这主要是原油市场缺乏消息推动，在多空因素的矛盾下，市场自发进行的技术调整，但由于市场对OPEC延长减产协议的乐观预期，油价跌幅受限。

& N4 P; r) C* l2 `0 }1 R数据显示，截止4月14日当周，原油库存下降103.4万桶，不及预期的下降140.0万桶。美国的原油产量达到每日925.2万桶，创下2015年8月以来的最高水平。同时，汽油库存意外增加154.2万桶，预期减少200.0万桶，也让市场对夏季需求预期保持警惕。美国EIA这份报告无疑是利空的，但仅凭单个数据，很难对油价造成致命打击。

8 ]2 K# Z( h- Y" ~; _" B$ B. Y$ jOPEC秘书长巴尔金都的言论，让此前一直支撑油价的延长减产协议预期下降，才是隔夜油价暴跌的真正推手。他表示，OPEC成员国为抑制全球原油供应过剩，成功完成标志性减产协议的“可信性正危在旦夕”。美国原油产量增加，抵消了OPEC减产带来的影响，若OPEC减产力度减弱，或在6月份不再延长减产协议，将使得原油市场供需平衡更加难以实现。

5 m' x% L+ m  J/ r# u, g隔夜油价跌破技术支持，触发止损，进一步加剧了油价跌势，但在50美元关口上方寻得支持反弹。一方面，该技术水平为重要心理关口，油价在大跌后有超跌反弹的需求，另一方面，从消息层面来看，美国总统特朗普要求重新评估解除对伊朗的制裁，对油价有一定的稳定作用。

) P% L0 E* A' ~3 D, m6 f1 q日内油价可能存在超跌反弹的需求，但整体走势仍偏空，不应盲目跟多，激进者寻求隔夜低点附近水平寻求入场机会。
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; {/ r. K' N$ {* N3 @美元指数
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美元指数对早前一日跌幅进行修复调整，但力度有限，仍处于100整数关口下方。美联储褐皮书偏鸽派，认为美国经济持续温和扩张，但薪资增速有限。再考虑到近期美国公布的多项“硬数据”疲弱，美联储年内激进加息的预期继续降温，不利于美元反弹。不过，周末法国大选第一次投票，存在较高的不确定性，在英国突然宣布提前大选的意外事件逐步恢复平静后，市场焦点可能重返欧洲政治不确定性上，对美元是一个潜在的支持。技术上，小幅反弹但仍受到下行的5日均线打压，100关口为短期重要阻力，不收复该档短期走势将可能震荡偏弱。
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" Y& K  i: b9 [' h3 E技术分析

" U7 K! t  t+ p0 m! q( t美国原油

  U# c! G% K/ j; n6 P日图：大幅下跌后在50关口寻得支持反弹收录较长下影线，缓和短期跌势，但不能确认为反弹。

4小时图：猛烈下跌，短线反弹仍受到下行的均线压制。

小时图：在50一线持稳反弹，但整体走势仍偏空。
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- ]0 G$ m) X: Y5 W; p* R综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看51. 50附近，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见50一线企稳做多。

布伦特原油
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日图：大幅下跌测试3月低点以来涨幅的50%菲波回档位，随机指标进入超卖但远未开始修正，短期以震荡走势对待。

0 ]: M0 W5 T1 N- U$ k/ p+ U4小时图：猛烈下跌后修正跌幅，但将可能受到下行的均线压制。
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; g& `4 B1 A$ v4 w小时图：急剧走低在52.50一线企稳小幅反弹，力度有限，整体仍偏空。

' p/ R4 R* y, w5 _2 G& r. U综述：日内建议暂时观望，激进者轻仓做多看53.80一线，设好保护止损，并寻求遇阻反手做空机会。若低见52.30一线企稳做多。

( d% X  q/ p1 h: _  A周四关注：

G20集团财长和央行会议

$ H0 v0 T0 v+ X" _3 x' _6 h& m+ B% w法国大选总统候选人第三轮电视辩论
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* F+ E) T: o* e! l0 {% {美联储理事鲍威尔讲话

英央行行长卡尼讲话

; t; t. e% M, r, g德国3月生产者物价指数

欧元区2月建筑业生产
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美国4月费城联储制造业指数
) A- [  a+ L! V# H; T/ B
美国上周初请失业金人数
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+ n. K& |+ }) B美国3月咨商会领先指标
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+ }. N6 n, h7 q8 T9 C欧元区4月消费者信心指数