兴业投资：央行日意外频现 欧元顽强抵抗待判决

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兴业投资：央行日意外频现 欧元顽强抵抗待判决
( Z1 O6 i, v2 z0 I* M' o. g2015年1月22日
$ i$ C" I& O8 ~, g8 _/ K周三市场回顾
# c' P0 o$ c5 Q8 U周三外汇市场被“意外”包围，主要货币对走势逐渐趋于明朗。日央行意外未能如期扩大宽松措施提振日元急剧走高，英央行加息声音意外偃旗息鼓打压英镑急跌接近百点，加央行意外降息更是将加元推向逾五年高位。不过，英镑在强劲就业数据的支持下很快收复失地基本收平，维持低位整理走势，而欧元在欧央行利率决议前的宽松预期中顽强冲高1.1677但受阻回落，总体下行趋势明显，而商品货币已经出现破位，加元下行势头犀利，纽元跌破去年10月以来整理区间底部，澳元跌破0.8150支持，有望下探0.8000关口。
2 o- ~. j/ S6 C" m0 W) f& G周三要闻盘点
! S$ r3 S5 d) ]: `; x2 _) W日央行在利率决议中大幅下调了通胀预期，将2014/15财年核心通胀年率从1.2%下调至0.9%，2015/2016财年核心通胀年率从1.7%下调至1.0%。不过，日央行仅象征性地宣布延长银行贷款机制一年，并扩大旨在鼓励银行房贷的贷款计划规模至10万亿日元，并没有如此前市场预期的下调存款准备金率甚至扩大宽松规模。从日央行对GDP预估的调整来看，2014/2015财年从增长0.5%下调至萎缩0.5%，但随后两个财年的GDP预估分别从1.5%和1.2%上调至2.1%和1.6%，显示日央行有信心，经济增长快于让通胀实现2%的目标。日央行这种今年暂时不需要更多宽松的态势有望为日元提供支持，但若市场情绪回升，日元很难有大幅的上行空间。
英央行会议纪要也令人大跌眼镜，英央行以9:0全票通过维持利率在历史低位不变，此前支持加息的英央行委员威尔和麦卡弗蒂认为，现在加息将对长期通胀造成风险，令加息阵营全面瓦解。不过，同时公布的英国就业数据十分强劲，11月三个月ILO失业率从6.0%下滑至5.8%，12月失业金申请人数减少2.97万，好于预期减少2.5万;包括红利在内的11月平均工资年率自1.4%上升至1.7%，跑赢通胀。英国就业市场的复苏，特别是薪资的回暖，将有望刺激通胀回升，当前立场温和的英央行仍有望走在收紧政策的前头，从而为英镑提供潜在支持。
加央行降息之举也完全不在市场意料之内。加央行宣布降息25个基点至0.75%，以为通胀前景及金融稳定提供保障。同时，加央行认为，经济前景存在不确定性，油价大跌对加拿大经济和通胀都产生了负面影响。加央行将2015年上半年实际GDP增速下调到1.5%，预计下半年经济将开始走强，2015年全年实际GDP为2.1%。随后加央行行长波洛兹讲话称，如果全球经济形势再次改变，加央行能够采取更多措施，暗示加央行仍有进一步降息的可能，为受原油价格下跌拖累的加元进一步走弱埋下了祸根。
# G* n) e7 p) q+ u, ^2 o0 A, ~在主要央行一片宽松浪潮中，美国经济不断发出稳中有升的信号。数据显示，美国12月新屋开工月率上升4.4%至108.9万，创2007年来最高水平，表明今年美国房地产市场有望继续扩张，进一步确认了美国经济正走在正轨上。美国财长杰克-卢称，美国经济复苏力度强于世界其他国家。奥巴马计划将最高企业税率从35%下调至28%，将美国国内制造业税率下调至25%，有望为美国经济加速再添柴火。
, T7 T* t/ Q7 _6 C/ d' v3 n8 q( N对于本周市场重点关注的欧央行利率决议，市场的议论也没有停止。多家外媒报道，欧央行执委会提议从今年3月开始，每个月购买500亿欧元债券，购债时间至少持续一年，也可能持续至2016年底，整个宽松规模至少为6000亿欧元，最高可达到1.1万亿。欧央行管委诺沃特尼表示，欧央行应加大措施力度，提供流动性，如果不这么做，欧元区的流动性存在下降的风险，但他拒绝透露周四会议上的决定，提醒市场不应对该会议过于兴奋。当前市场对于欧央行推出欧版宽松已经没有太大的悬念，焦点落在了欧央行究竟会采取何种措施，以及宽松的规模大小。不过，从欧元隔夜的反应来看，欧元的反弹可以理解为在事件风险前投资者空头回补推动的，但也可能是市场已经对欧央行采取激进行动消化得差不多了，因此今日欧央行利率决议需要防范买消息卖事实行情。更多资讯请关注weixin(xingyetouzi)
周四重要经济数据预告：
  d+ l: x2 `- P* W* q. c意大利11月工业销售/订单
英国12月公共部门净借款
; H4 }1 e. C! n: k2 v! h  o意大利11月零售销售
* O& s& y: i" O6 W0 Q& p4 J英国1月CBI工业订单差值
欧央行利率决议/德拉吉召开新闻发布会
+ u: Z4 F9 \5 c6 o4 `* J3 c' s/ C美国11月房价指数
* t  Q1 y5 X4 ]) I0 j# ]美国上周初请失业金人数
0 ?  r. V) f: J8 z. k1 w美国1月制造业采购经理人指数初值
& M  n8 e8 H. U) I3 K* ?! i  G欧元区1月消费者信心指数
3 Z4 P0 n* O; `$ g! |/ O$ n货币操作建议：
( v) c& C2 k$ H: @7 O- C, I" r, V欧元/美元上周录得低点1.1460后反弹但一直保持窄幅整理走势，盘中一度上探1.1680一线但上行动能有限，回落整理于1.1550之上。日图均线系统维持空头排列，隔夜反弹遭到10日均线(目前位于1.1660)打压，但随机指标显示有进一步上行空间，倾向暂时观望，逢高遇阻做空，阻力关注1.1700/80，支持关注1.1460，跌破将有望加速下行。
英镑/美元隔夜一度快速回落测试1.5175一线，但连续收录十字星等反转信号，显示该档存在较强支持，初步阻力关注1.5200/70。日图中期下行趋势维持完好，但短线陷入低位区间1.5030-1.5270整理，若企稳20日均线(目前位于1.5210)上方，上破区间的可能性将大大增加，指向1.5400附近。暂时观望，等待方向突破。