兴业投资本周展望：美元重新扬帆 非农携FED纪要拉开新篇章

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兴业投资本周展望：美元重新扬帆 非农携FED纪要拉开新篇章
2016年1月4日
1 s/ W3 _6 c+ g4 @& |1 W: v8 Q2015年最后一周，市场交投依旧清淡，但受商品市场尤其是原油过山车行情的影响，除了大起大落的人民币，汇市波动也有所扩大。美元在美联储利率决议后经过一周的整理，再次受到追捧，已经回到会议前水平并有强势企稳之意。非美走势分化，商品货币中加元受原油在反弹高位企稳支持略有上涨，美元/加元周图受射击之星有进一步下行修正的倾向，澳元和纽元波幅有限后者有再度受阻的迹象，欧系货币表现疲弱，尤其是英镑在英央行不急于加息和脱欧忧虑下继续大跌，剑指3月低点1.4560，欧元仍维持在欧央行利率决议后的1.1040下方整理，但瑞郎似有整理结束再次指示走低的症状。
新年第一周，大半个月处于焦点真空的市场将再度忙碌起来，其中最受关注的莫过于美国焦点重回视线，包括美联储官员讲话、美联储会议纪要和压轴的美国非农。过去两周来外汇市场要么是在调整仓位，要么是受到其它联动市场的左右，美国重磅事件风险的回归将再次把美元推到风口浪尖，而其它各国经济数据也将对整个汇市走势推波助澜，商品货币和欧系货币的分化走势可能有所减弱，但依旧不会消除。以下是本周可能出现较大波动的主要货币展望。
美元：100关口再次迎挑战
, h+ G( O0 ?9 N3 P9 k# w( }美联储在万众期待中终于选择了加息，但并未给美元指明新的方向。从缺乏焦点的两周来美元先抑后扬的走势看，尽管市场对美联储加息进程存有疑惑，但矮子里挑高个，美元当前可能仍是较好的选择，企稳20日并再次走高对美元后期走势极为有利。
本周以美元为中心的外汇市场将接受美联储会议纪要和美国非农的洗礼。美联储12月会议后，多位美联储官员发声维护美联储开始加息的决定，并为逐步加息打预防针，而在本周美联储会议纪要前，包括副主席费希尔和票委梅斯特在内的多位美联储官员将陆续发表讲话，料将可能掀起外汇市场新年第一场风浪。此外，市场也将从美联储官员的讲话中不断修正自己对周四凌晨美联储会议纪要的评估。
美联储在12月会议中出乎意外地以并不鸽派的立场进行了加息，无论是对经济还是加息进程的预估都要好于预期，且美联储主席耶伦在会后记者会上也没有如市场预期般竭尽全力安抚市场反倒有种力挺加息的意味。因此，12月的会议纪要，任何与此前传递的信息不一致的地方，都可能对美元构成新的威胁，反之，若会议纪要显示美联储相对乐观，那么，美元将有机会重新测试100关口。
# U) E' t4 x' B+ O+ g/ k' z  y不过，寻求美联储未来加息的线索还将系于经济数据，这也就意味着新年首次登场的美国非农意义非凡。目前市场普遍预计，美国12月非农新增就业人数增加20万，失业率维持在5%不变。美国初请失业金人数已经连续第43周低于30万，为40多年来持续时间最长的一次，显示美国劳动力市场维持稳步复苏的态势。若12月非农延续上两个月的强劲势头，将有望为美元提供进一步支持。需要注意的是，强美元持续给美国出口造成困扰，美国制造业不断放缓，100关口将是今年美元面临的第一道关卡，若不能突破，技术双顶或推动美元修正2014年以来的涨势。
2 \# y6 t8 L" k欧元：或受美元波动主导
新年假期回归后，欧元区也将公布不少经济数据，包括12月制造业PMI、12月消费者物价指数、11月零售销售和11月失业率等，但预计除了通胀数据可能对欧元有一些影响外，欧元可能主要将受到美元的推动，近一个月来整理行情有望出现突破。如果从技术的角度看，欧元下行的风险更高。若意外上破，将可能引发庞大的空头回补行情。
9 ]2 x- Z+ E, s+ o; Q0 w英镑：数据难以力挽狂澜
曾被市场寄予厚望的英国央行站在加息的路口却认为英国通胀低迷仍不着急加息，另一方面英国退欧的忧虑再次加强，两方面来说英镑看不到扭转跌势的希望，不过，本周英国众多经济数据仍将可能影响英镑短期走势，包括周一12月制造业采购经理人指数，周二12月建筑业采购经理人指数和周五11月贸易帐。市场预期这些数据将可能走好，或短暂提振英镑，但在浓厚的看空氛围中或是逢高做空的机会。需要注意的是，由于英镑连续下跌，一旦反弹引起空头回补将是猛烈的，应当待出现明显受阻迹象后空头入场才更稳妥。此外，4月低点1.4560一线不排除有较强的支持。
加元：原油为主，基本面为辅
5 i/ C$ ]/ ]* C伊朗真假制裁令原油市场充满不确定性，原油在2015年最后一周强势企稳，护盘迹象明显， 对加元的支持也相当明显，新年加元的走势仍将有望受到油价的捆绑，一旦原油出现上行突破，谈不上马上扭转美元/加元当前犀利的上行走势，但起码也将有望迎来一波短期的修正行情。
% Z% p# G+ r1 s8 \9 p基本面消息， 周四加央行行长波洛兹将发表新年第一次讲话，投资者可以从中窥见今年第一次加央行会议中加央行的立场。从上个月加央行利率声明看，加央行要较投资者预期的更为强硬，对加拿大通胀前景持中性观点，且排除了负利率等非常规举措。波洛兹此次讲话或依旧维持同样观点，加元可能从中获利。周五加拿大12月就业报告，市场预期就业人数将增加5千，失业率维持在7.1%不变，在11月大幅下跌后，就业市场若回稳也将有望提振加元。