兴业投资：弱美元&原油产量下降或对油价支撑有限

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兴业投资：弱美元&原油产量下降或对油价支撑有限
2016年04月01日
原油：
本周以来，美元受升息缓慢预期的影响而连续四日暴跌，这提振了以美元计价的原油等商品，此外，美国1月原油产量减少也为原油提供支持，两地原油于周四连续第二日小幅反弹。美国NYMEX 5月原油期货上涨0.02美元，涨幅0.05%，报38.34美元/桶，3月以来总体暴涨14%，第一季度整体上涨4%，为去年6月以来的最大季度涨幅;ICE布伦特5月原油期货涨幅0.8%，报39.60美元/桶,3月飙升10%，创去年4月以来的最佳月度表现，第一季度上升6%。
据美国能源资料协会(EIA)周四报告显示，美国1月原油产量减少5.6万桶至917.9亿桶，为连续第四个月下降，创2014年10月以来的最低。EIA还将去年美国12月原油产量下修2.7万桶至923.5万桶/日。不过德克萨斯州页岩油产量仍在增长，表明美国部分产油商依旧有能力在低油价的环境下将产量维持在纪录高位。而且事实也证明，页岩油生产商应对低油价的能力强于市场预期，因生产商上月开始在45美元的水平锁定油价对冲，这说明他们的保本价格更低。投资者需注意，即使美国原油产量小幅减少，但整体的供应过剩仍在持续，特别是OPEC产量居高不下，油价下跌的可能性还是很大。
此前市场备受期待的多哈会议到如今似乎也少了可炒作的音讯。如果会议结果令市场失望的话，油价可能将面临新一轮的跌势。这样来看，油价近两个月来的升势几乎是为进一步的下跌做好铺垫。
, i# g) w- k- @& i今日亚市早盘中国公布的数据显示，中国3月财新制造业PMI录得49.7，好于预期48.3，创一年多来新高;制造业PMI重返扩张区间为50.2，为去年8月以来的首次，预期为49.3。数据的小幅回升释放出积极信号，但整体来看，制造业仍显疲弱，中国经济增长缓慢的事实将持续打压原油消费前景。
一些分析师表示，油价的升势可能很快会消退，因主要原油出口国的冻产计划可能无法缓和供应过剩的忧虑。日内主要关注美国贝克休斯石油钻井平台数，就过去13周有12周都减少的记录而言，钻井平台数将进一步减少，或将给予油价一定支持。
; h9 r9 E3 n+ Q; ~美元指数：
周四尽管美联储鸽派官员埃文斯继续发表鹰派言论(称美国经济足够强劲可以支持年内两次加息)，而且数据整体也表现不错，但美元指数还是被“鸽”声困扰，且当日纽约联储主席杜德利的讲话偏向耶伦的鸽派阵营，令美元延续本周跌势，最低下探94.27，刷新5个月半月低位，最终收于94.60。数据显示，美国上周初请失业金人数连续第56周位于30万人之下，为27.6万，表明劳动力市场的稳健发展。美国3月芝加哥PMI强劲增长至53.6，暗示未来数月制造业成长将继续，而且该行业可能已经触底。但杜德利表示，全球经济发展缓慢令美联储保持谨慎的加息的态度。美国经济需保持在目前预测的水平才能逐步加息。日内聚焦本周的非农大戏，预计3月非农就业人数将增加20.5万，失业率将于前值持稳在4.9%水平。在今日非农数据未公布之前，投资者可能会保持谨慎态度，可一旦数据公布，将给市场注入一味强心剂。
技术分析
美国原油：
5 Z* P# n$ x, w! m$ v1 m! S日图：近几日收录的K线上影线都较长，暗示上方压力沉重，且位于20日均线下方将继续维持弱势。
4小时图：延续41.80一线以来的震荡回撤走势，已跌至38关口下方。
) a! D& G- _6 P9 y% p; l" u8 R3 U! r# G4 [小时图：冲高回落，39关口受限制震荡下行至37.75附近，目前仍无止跌迹象。
综述：或有继续回调的可能。日内建议于38.10一线做空，止损设于38.40上方，先看38.50，再看38.00。
: P3 K) I) ?' @' k' ^. N) O0 p5 u布伦特原油：
日图： 20日均线对汇价的打压仍有效。
4小时图：整体处于宽幅震荡区间(38.30-42.45)，目前位处中部偏下方，或有望持续走低。
小时图：再次上探MA200(40.50一线)后震荡下挫至40大关之下，延续跌势无止跌迹象。
: g6 C; a7 Q# g! \$ P综述：仍有下行的空间。日内建议于40附近轻仓做空，止损设于40.50上方，先看39.00，再看38.50。
周五关注：
英国3月Nationwide房价指数月率/年率
" D# z# `# F' R: V# u) T9 k瑞士2月实际零售销售年率
! ~/ t& o) u, [% ^7 G' R瑞士3月SVME采购经理人指数
! m2 t7 i' s8 Q2 d2 B# }7 n意大利/法国/德国/英国/加拿大制造业PMI终值
. T% Z0 O" a1 f) L( P; J" U" n欧元区/意大利2月失业率
6 i/ {" \+ J$ X1 G7 a9 |1 ]. H美国4月非农就业报告
美国3月Markit制造业PMI终值
美国3月ISM制造业指数
美国2月营建支出月率
' F% ]% |3 m; I" v/ G/ Q% i美国3月密歇根大学消费者信心指数终值
美国贝克休斯石油钻井平台数