兴业投资本周展望：美日冰火两重天 非农能否“英雄救美”?

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兴业投资本周展望：美日冰火两重天 非农能否“英雄救美”?
2016年8月2日
- b. R# r- E) z# l7月最后一周，全球外汇市场精彩纷呈。继稍早英欧央行之后，美联储携手日本央行加入全球维稳大军阵营，但前者再次打太极对加息态度暧昧不明，兼之美国耐用品订单、第二季度GDP等重磅数据不尽如人意，美元指数一路下行基本回吐了7月的所有升幅，至96下方;一向“心直口快”日央行则祭出“宽松小礼包”，但全球倍感失望，日元再现暴涨。商品货币和欧元跌势缓解，相比之下，英镑仍纠结于区间难以明朗化。
$ I2 H' K0 m. [& |3 _) O' j进入本周，市场需紧盯澳英央行利率决议和美国7月非农两大线索。在通胀下滑及澳元持续升值的压力下，澳储行能否抠动扳机“放水”?市场对英央行降息呼声高涨，而“不靠谱的男友”是否会再次放市场鸽子?美国7月非农能否再续6月靓丽从而给予美联储加息底气?都值得我们拭目以待!
) L+ K7 K1 Z% |, S& X0 E+ @1. 澳储行8月利率决议，周二北京时间12:30
3 V5 L2 p0 o. N# p& m8 A本周澳储行在是否降息的议题上面临着微妙的平衡。一方面，澳储行在5月初才降息，打破了一年来按兵不动的局面。然而，在那之后，澳大利亚整体消费者物价指数已经下滑至17年低点，核心通胀率更是触及1.5%的历史新低，远低于澳储行2%-3%的长期目标区间，加之就业和楼市表现欠佳，以及澳元升值，这都使得澳储行降息大门仍然敞开。一旦澳储行按兵不动，澳元有望冲击7月中旬高点0.7675，反之有望重测上周低点0.7420附近水平。
( l; Z1 g+ A, u; {9 S2. 新西兰第二季度就业报告，周三北京时间06:45
) L7 D1 U% t9 z, R1 l. i. r: Z相比日本和欧元区，新西兰目前经济复苏力度要领先不少，但俨然不如两年前。现阶段国际乳制品价格低迷依旧对新西兰国内经济造成困扰，同时，房地产市场价格增速较快的势头已经从最大城市奥克兰扩展到其他地区，对经济发展构成潜在风险，近期纽储行出炉的、旨在给火热的房地产市场降温的一系列宏观审慎政策工具，给该行带来放松政策的空间。作为8月11日纽储行利率决议前的重磅数据，如果第二季度就业报告结果不佳，则可能刺激纽储行8月采取降息。
( ]8 W! Y; U) o3 O- @$ w3 M- y3. 欧元区6月零售销售，周三北京时间07:00
. ]% \% \. `' e$ n5 {上周欧盟公布的欧元区第二季度GDP季率增长0.3%，较第一季度的0.6%明显放缓，同时年率增幅也自1.7%略微回落至1.6%，不过7月通胀率略微上升。参差不齐的数据依然引发市场对欧元区未来增长乏力的担心。特别是英国公投决定退欧、欧洲银行业危机、西班牙和葡萄牙赤字超标等，或再为欧元区6月复苏增长蒙阴。兴业预计，欧元区6月零售销售年率将增长1.8%，月率0%。
2 h& K, W( b6 x% J4. 英国央行公布利率决议，周四北京时间19:00
3 n1 ^! l! j' r8 g3 q+ S英国央行在7月会议上意外按兵不动，令投资者大失所望。在这次会议后，英国公布的6月通胀、零售销售、就业报告和第二季度GDP数据表现并不如市场所想象的那样差，但由于这些数据基本都是在英国退欧公投前统计，因此并不代表英国经济复苏无虞。随着英国退欧的影响逐渐显现——投资者信心、借贷以及商业形势转弱等(特别是英国7月和PMI指数重挫)，令市场猜测英国经济或在近期陷入停滞，甚至衰退。因此，在这种背景下，市场普遍预计英央行届时将降息25个基点，至0.25%，资产购买计划可能扩大500亿英镑至4250亿英镑。不过，“不靠谱男友”卡尼“调戏”市场的能力并不差，届时是否会像上周的日本央行那样在市场纷纷猜测该行将大举加码宽松之际却格外“吝啬”呢?值得投资者警惕。
; X  q9 j, l& |& O( b/ N5. 加拿大7月非农就业报告，周五北京时间20:30
加拿大依然低迷的就业市场6月表现迟滞，当月就业岗位减少0.07万，商品生产部分失业水平严重，建筑业和制造业岗位出现相当大的下降，同时就业参与率自65.7%下滑至65.5%。整体来看，全球贸易形势不稳定、大宗商品尤其能源类商品价格低迷导致能源业裁员，仍然是摆在加拿大就业市场面前的一座大山。兴业预计，本次加拿大就业人数将增加0.5万个，失业率由6.9%升至7.0%。
6. 美国7月非农就业报告，周五北京时间20:30
8 k# a( y/ r1 w7 Y近几年的美国劳动力市场一直是美国经济中难得的一抹亮色。经历5月的爆冷后，美国6月非农新增就业人数劲升至28.7万，创2015年10月以来之最，完全超乎市场意料，也令市场有理由相信美联储可能在年内进行加息。不过，上周美国公布的第二季度GDP意外走弱，令美联储加息前景再度蒙阴。因此，本次非农能否再次给予美联储加息底气，将备受瞩目。市场预计，美国7月非农就业人数将增加17.5万，失业率自4.9%下滑至4.8%。如果数据良好，将印证美联储7月声明中“经济前景面临的近期风险已经减少”的措辞，为年内重启收紧货币政策进程埋下伏笔，或支持美元回涨，反之亦然。不过，中期以来，美国薪资增长缓慢一致遭到诟病，本次数据也值得重点关注。