兴业投资黄金周评：黄金四周连涨 本周或进入修正期

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兴业投资黄金周评：黄金四周连涨 本周或进入修正期
2018年1月9日
2018年开局首周，国际现货黄金的涨势在周初进一步扩大之后，受美联储会议纪要和非农的连番攻击，其涨势有所放缓，最终保持在1320附近震荡，不过开门首周，黄金依然以1.27%的涨幅结束。白银涨幅略小，倾向于在高位整理。金银均为连续第四周上行。
; l8 L+ b8 F( v! Q. f0 k/ |5 U* V上周四凌晨3:00的会议纪要显示，在美国税改正式确定之后，美联储对未来经济和通胀前景抱有乐观期望，并预计今年可能将加息三次。纪要公布之后，联邦基金利率期货价格显示，今年3月加息一次至1.5%-1.75%的概率由50%下方升至70%上方。美元指数从三个多月低位反弹，阻止黄金进一步走高，并从高位急挫至1310附近。
上周五公布的新年首份非农数据参差不齐，美国12月非农就业人数仅增加14.8万，大幅不及预期增加19万，前值修正为25.2万，失业率维持在2001年以来的低位附近。但是薪资增长不负众望，平均时薪月率增长0.3%，平均时薪年率增长2.5%，两者都符合市场预期，令市场对美国未来通胀有望回升的信心增强，也是薪资数据令美元在短暂触及当日低位之后又再次回升，黄金最终受制于1325一线水平。
- m+ z4 O& O0 P2018年黄金开局就创去年9月以来的最高水平，为自2013年以来的最高，也是黄金第四次年初开于千三美元关口上方。可以看到，黄金的大部分反弹都是在假日期间，其日均交易量都低于正常水平，实际上是在清淡交投上加剧了黄金的涨势，而现在看来，黄金的此波涨幅已经过度，本周很有可能保持在高位整理，或是出现修正。
本周美联储多位票委将密集发声，包括威廉姆斯、波斯蒂和杜德利等。同时美国还将公布PPI、CPI和零售销售等重磅数据。投资者需要密切关注美国通胀CPI数据，市场需要看到更多有关通胀提升的现象才能进一步加强对美联储今年有望实行三次加息预期的信心。市场预计美国12月未季调CPI年率将增长2.1%;核心CPI年率将增长1.7%。如果数据符合或是好于预期，料大幅鼓舞市场情绪，美元可能受提振，黄金或受打击;反之黄金料上扬。
+ n* ~6 a+ ~' H" P0 ?当然，地缘局势也是投资者需要关注的一方面，重点关注朝鲜进展。一旦朝鲜方面实施激进行为都可能引发市场的避险情绪升温，可关注本周二美国和朝鲜的会谈情况，从中窥探两国态度上是否有变化。
技术上，周图连续第四周反弹，逼近去年9月初高位1357，不过该位置的阻力可能会限制金价进一步走强。日图强烈的上行走势于上周放缓，目前保持在高位整理，短期或处于1320附近震荡，随机指标进去超买区，很可能从该区域回落，金价短期的回撤风险或增大。本周投资者谨慎做多，可于高位1325附近轻仓做空。支持关注1310/1300，阻力关注1320/1325。