2015年大宗商品或将继续疲软

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周二(12月2日)市场分析人士指出，部分全球核心商品，包括石油、天然气、黄金和玉米等遭受了自2008年大宗商品价格崩溃来最差表现。
9 z- F: A, O+ q$ J) k( \: Y% u2008年商品价格大跌的主因很明显：信贷危机和随后对全球经济增长的恐慌情绪。
而如今，尽管部分地区，特别是中国的经济增长比预期更加糟糕，不过整体的经济前景似乎比2008年更加光明。
, s1 x; q  j" s2014年市场焦点转向供应面，虽然油价大跌，石油输出国组织(OPEC)仍宣布不减产。OPEC此举被视为将供应问题抛向页岩油丰富的美国，而外界也批判OPEC此举明显是为了惩罚部分成员国。
+ P7 `! Z8 I8 I+ B最终，似乎发达国家的投资决定可能导致商品供应过剩。
3 {5 e4 p7 m+ _7 H) B花旗(Citi)商品货币分析师团队在一份报告中指出，供应领域的影响对商品价格的影响已有所加剧，因投资周期导致部分领域供应持续过剩，在诸如石油、天然气、铁矿石和谷物等市场就表现的相当明显，而投资滞后则开始导致部分商品供应紧张，价格上涨，这在一般工业金属，特别是铜上有所体现。
尽管市场焦点位于新兴市场，不过花旗分析师们认为，2015年产能过剩状况将导致商品价格继续低迷，并结束油价长期徘徊于100美元/桶的高位的时代，而美国方面的富余产能则是造成此问题的罪魁祸首。
花旗指出，谷物类表现方面，由于天气条件好于以往数年，意味着农作物产量将好于预期，使“一到两年内库存满满”。
& I' }! l5 A! M$ J, F% N" F不过从传统且直接了当的商品供求动态分析来看，商品和价格越便宜，那些认为得到便宜货的消费者的需求将持续增长，最终再次拉升价格。但不幸的是，对于本周股价下跌的矿业和其他与商品相关的企业而言，2015年情况可能不是如此。
+ I1 m1 S! i! j3 v9 f荷兰合作银行(RaboBank)策略师们表示，价格的下跌似乎仍由需求，而不是供应主导，因此全球经济下滑前景意味着即使大宗商品价格下跌，消费者也很难从中获益。
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