兴业投资：欧美差距凸显 黄金继续高位整理

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兴业投资：欧美差距凸显 黄金继续高位整理
7 S  N, `8 f0 Z$ g1 c( b& a2014年12月12日
- N& h2 }7 c. ^; W5 p1 H7 ]周四黄金两名“队友”在与对手美元的较量中败下阵来，欧元因欧央行两轮TLTRO需求不及预期，结束此前连续三天的空头回补，原油因供需失衡持续下挫，WTI原油跌破60美元/桶关口，美元指数自88关口下方快速回升，并在美国靓丽的经济数据刺激下重新站上走高的20日均线之上，限制黄金进一步上行动能。金价盘中最低下探1215.80美元/桶，尾盘反弹基本收复当天失地，小幅收阴。美国COMEX-2月期金收跌0.3%，报每盎司1225.60美元。
! V5 B( |1 ?6 m. b+ g" v. S欧央行宣布为第二轮TLTRO提供1298.4亿欧元，不及预期的1700亿欧元，两轮TLTRO共计放水2124.4亿欧元，远低于欧央行行长德拉吉4000亿欧元的目标。这也就意味着，欧央行目前的措施，包括TLTRO、ABS和担保债券购买，并不足以让欧央行资产负债表规模扩大约1万亿欧元，增加了欧央行在明年购买主权债的可能性。
与此同时，原油价格在供过于求且没有改善迹象的打压不断下跌，美国原油已经率先跌破60美元/桶，布伦特原油要想守住该水平也岌岌可危，抑制了通胀前景。当前希腊的政治风波尚未平息，而油价下跌增加了欧元区陷入通缩的风险，既限制了欧元的反弹，同时也不利于黄金对抗通胀的功能。
欧央行宽松势在必行之际，美联储加息步伐也渐行渐近。美国11月零售销售月率大增0.7%，创今年3月以来最高，远好于预期的0.4%，核心零售销售月率上升0.5%，也远超预期0.1%。此外，美国12月6日当周初请失业金人数29.4万，也好于预期29.7万，显示美国就业市场持续回暖。
0 e+ h& m3 ]! F  l$ B# L美元本周前三个交易日因缺乏推动，遭到获利了结的打压，连续走弱，靓丽的数据力挺美元自回调低位回升。不过，美国政府可能停摆的忧虑削弱了美元的涨幅。由于两党存在争议，美国众议院推迟了对1.1万亿美元政府支持法案的投票，增加了政府关门的风险。共和党已经在为法案延迟一两天做准备，以保证过了最后期限政府仍能正常运行，但不愿作出任何让步。
) ]5 L* `0 I5 ~$ ?' N日内将公布美国生产者物价指数和消费者信心指数。美国劳动力市场向好，薪资增幅扩大，油价暴跌至五年多新低等因素都有效提振了美国消费者的信心，因此晚间的数据或仍能为美元提供支持，进一步打压金价。不过，随着美联储利率决议临近，金市可能延续震荡走势。
4 ?) L5 R5 J9 |: Z+ ?# ~& `+ K/ m技术上，金价仍维持在1220上方窄幅整理，重心略有下移但下跌动能有限，不过日图上金价自11月初以来的反弹走势仍维持良好，在反弹高位1240下方暂时陷入震荡格局，缺乏明确方向，日内倾向区间1215-1235操作，略偏向逢低做多。