兴业投资本周展望：美联储加息预期降温

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兴业投资本周展望：美联储加息预期降温 本周通胀数据领衔主演汇市
7 x6 h; j" }, K2 E  Y5 ~& l2015年10月13日
上周各大央行轮番上阵，最受瞩目的当属美联储公布的9月货币政策会议纪要，由于美联储态度谨慎，纪要偏鸽派，美联储加息预期遭质疑(投资者将年内加息预期推迟到明年)，打压美元指数以跌破95关口结束上周走势。美元的沦陷给黄金带来可乘之机，上周黄金上涨1.7%，创8月21日以来的高位。原油因美联储加息预期降温和美国石油钻井数平台的减少等因素利好而大幅反弹逾9%，创6周来最大单周涨幅。非美货币中，商品货币成为亮点，其中澳元与纽元携手连续9个交易日收阳，双双刷新一个半月多高位。上周四欧央行公布的会议纪要同样偏鸽派，但欧央行并不急于实施QE政策以及美元的走弱给欧元提供了上行动力，促使欧元冲破1.13关口。尽管英央行利率决议按兵不动，但英镑也坐收美元走弱之利，强劲反弹。
本周周一市场消息面较清淡，因美国、加拿大和日本假期休市。但从周二开始就将迎来密集的经济资料，市场焦点将转向各国的通胀资料，包括美国、欧元区、英国、和中国CPI。通胀的好坏对各国货币走势和货币政策都将产生重要影响。在当前全球经济增长缓慢的前提下，若各主要经济体通胀持续低迷的话，将有望增强全球维持宽松环境的预期，或有利于市场风险情绪继续发酵。除通胀外，资料方面还有英国和澳大利亚的失业率也是市场需关注的重点之一，或将对英镑和澳元走势带来短期效应。此外，本周美联储各票委的重要讲话也将为美联储加息预期提供一定指引。
1. 美联储票委发表重要讲话
2 I2 {6 m9 q( x& j8 [& \; A上周末美联储副主席费希尔在讲话中表示，美国经济可能足够强劲可让美联储作出年内稍晚加息的行动。该讲话表示出他对年内加息的信心，而且上周的会议纪要虽然偏鸽派，但仍有不少官员支持年内加息。本周有四位票委将发表重要言论，分别是亚特兰大联储主席洛克哈特、芝加哥联储主席埃文斯、纽约联储主席杜德利以及美联储理事会成员布雷纳德。四位官员的讲话或将对美元短期走势带来一定指引。
2. 英国通胀数据，北京时间周二16:30
% k# [" O4 ]( J2 b) ~  w# x5 u7 \上周四英央行货币政策维持利率0.5%不变，并且近来不断放缓的海内外经济已促使投资者推迟英央行首次加息的时间。周二英国将公布一系列通胀数据，对评判英央行加息预期有重大参考意义，从而将对英镑产生巨大影响。料英国9月消费者物价指数年率持稳于0.0%，月率将降至0.0%;核心消费者物价指数年率将增至1.1%，前值1.0%;零售物价指数年率预计为1.0%，前值1.1%;月率预计为0.1%，前值0.5%。若通胀整体数据向好将利好英镑，反之利空英镑。
3. 中国9月消费者物价指数年率，北京时间周三9:30
6 p& B/ D4 G  t3 F中国经济的发展在全球经济中占据重要地位，中国资料的强劲将有望在国庆长假后继续对金融市场产生巨大效应。市场预料中国9月消费者物价指数年率为1.8%，前值2%;生产者物价指数年率将持稳于-5.9%。有分析师指出，未来几周中国公布的经济资料将表现更暗淡，或将刺激中国政府采取更多措施以防范经济增速缓慢的预期，这可能抵消因数据疲弱本身带来的负面影响。
4.美国9月核心零售销售月率，北京时间周三20:30
上周美联储会议纪要偏鸽派，加上近期美国资料疲弱，市场已将美联储加息预期推迟至明年。但未来经济数据的强劲与否仍是美联储衡量何时加息的标准之一，而零售销售在美国经济中起着重要作用，或将给金融市场带来大风浪。市场预计美国9月核心零售销售月率增长0.2%，前值为0.1%;零售销售月率料增长0.3%，前值为0.2%。若数据表现良好，将对美元起支撑作用，同时提高美联储年内稍晚加息的预期;反之则将进一步打压美元和加息预期。
5.美国9月消费者物价指数年率，北京时间周四20:30
美国通胀低迷是美联储9月不加息的重要原因之一，因此通胀的提高也是美联储决定采取加息行动的关键。市场预计美国9月消费者物价指数年率和月率都将降至-0.2%，前值分别为0.2%和-0.1%。而核心消费者物价指数年率和月率则将持稳于1.8%和0.1%。从市场预计来看，投资者对于美国通胀前景表示堪忧，而且美联储对中期通胀前景也仍无十足把握，不过该资料好坏仍是投资者值得密切关注的焦点。
6.欧元区9月消费者物价指数月率终值，北京时间周五17:00
% _# a  N8 N9 h* ^欧央行或将扩大量化宽松政策的预期一直是投资者关注的重点话题，而本次欧元区通胀数据又将为这一行动预期指点迷津。料欧元区9月消费者物价指数月率终值将增至0.2%，前值0.0%，年率终值持稳于-0.1%;核心消费者物价指数月率和年率都将与前值一致，分别为0.3%和0.9%。若数据不及预期，或将对欧元造成打压，反之提振人欧元。此外，本周欧央行副行康斯坦西奥及其他几位官员也将发表讲话，投资者可从中寻找有关扩大QE的线索。