兴业投资：OPEC高产量持续困扰 原油刷新七年低位

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兴业投资：OPEC高产量持续困扰 原油刷新七年低位
2015年12月08日
  v9 e- f  \) D, a. Y原油：
周一OPEC将石油产量维持在记录高位的消息仍在发酵，美元指数在加息预期支撑下持续回升，以及包含取暖油和汽油的成品油期货持续下滑，两地原油无力抵抗强势压力，延续暴跌走势。美国NYMEX 1月原油期货下跌2.32美元，跌幅5.8%，报37.65美元/桶，创近七年以来的历史低位;ICE布伦特1月原油期货跌幅5.3%，报40.73美元/桶，最低触及2009年2月以来的低位40.58。
上周五OPEC未能就减产达成共识。该机构在新闻发布会上拒绝公布具体产量数据，只强调维持当前产量不变，这令此前OPEC提高产量上限又成一则乌龙消息，主要是西方国家对伊朗取消制裁后，无法在该国原油重返市场的供应量上达成一致。但是，从OPEC日产量上看，10月为3164万桶，11月增至3177万桶，而且产量已经连续17个月超出既定的目标上限(3000万桶/日)。事实胜于雄辩，OPEC实际产量还是更接近此前曝出的上限3150万桶/日。上周五收盘结束后，原油就跌至40关口下方，周一再次大幅下滑，这是对OPEC维持高产的反应，不过其影响力可能会在未来几周逐渐得到释放。
由于预期今年天气较往年要暖和，取暖油需求降低，导致取暖油期货刷新2009年5月以来的低位。而且根据美国气候中心消息，美国东部气温将在未来两周内上升，进一步抑制需求。汽油期货则跌至一个月低位。另外，周一美国能源协会(EIA)表示，2016年1月美国页岩油产量将下滑11.6万桶/日至486万桶，将为连续第9个月下降。可是该日降幅远不及全球原油过剩预估量的十分之一，杯水车薪又怎能浇灭原油的“熊途”?
7 \- y1 \1 ]6 L" E就油价前景而言，原油颓势仍然无法改变，分析师预计到明年油价可能会在40-60美元之间震荡。
美元指数：
周一汇市交投较为清淡，但美元指数仍在本月升息预期的提振下连续第二日回暖，最高触及98.86，最终收于98.63。在靓丽非农数据之后，隔夜美联储芝加哥联储主席洛克哈特和纽约联储主席布拉德又分别发表鹰派言论巩固年内加息预期。在下周美联储利率决议到来之前，市场可能会暂时陷入整理中。日内美国方面数据较少，可关注美国12月IBD/TIPP经济乐观指数和欧元区第三季度GDP年率和季率修正值(预期分别为1.6%和0.3%)。
! r: n3 f5 ?. T技术分析
美国原油：
, I2 J8 c( O* I+ u$ x& I3 D日图：隔夜持续大幅走低，触及十月初以来的下行通道底部并倾向下破该水平。
4小时图：近期连续的大阴线实体显示下行动能较强烈，随机指标超卖无任何回升迹象。
% e7 ~9 N4 K: ~; b: N! ]小时图：继续维持在40关口下方料跌势将持续。
5 G* t% v8 [# H0 o! C综述：仍有下行空间，日内建议在38附近做空，止损设于38.30上方，先看37.40，进一步看37。
布伦特原油：
0 P: d1 \1 e: _3 w日图：隔夜连续第二日重挫，随机指标进入超卖区并维持看跌。
+ t. W* H% Z9 R4小时图：下行动能强烈，在41关口下方将有进一步下行空间。
$ g. i6 q* n0 |: J, W0 [. ~* i小时图：自43附近快速下挫，最低触及40.58，当前暂时持稳于40.90附近。
4 ]1 z% d5 H9 ~* C  I7 r综述：维持看跌，日内操作建议于41.20附近做空，止损设于41.55上方，先看40.50，再看40。
1 t( w/ i1 Q# _0 \, K周二关注：
6 k3 Z* A# [. h: ?8 O4 T: g中国11月贸易帐
5 U) B9 _/ x6 p9 p0 ?法国10月贸易帐
英国10月工业生产月率/年率
, u" v* p5 r; X欧元区第三季度GDP年率/季率修正值
  k1 Z3 M7 A6 Y+ c8 l3 R/ R加拿大11月新屋开工/10月营建许可月率
& g/ M3 F5 P# B- X" D" ~2 h) y英国11月NIESR三个月GDP预估值
美国12月IBD/TIPP经济乐观指数
2 z; ?( ?) ?  E, U- R/ V5 y日央行行长黑田东彦讲话
英央行利率决议至10日