HY MARKETS：美元强势逆袭 非美沦为刀下魂

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HY MARKETS：美元强势逆袭 非美沦为刀下魂
2016年4月14日
1 `# D$ T* q( P7 {HY MARKETS基本面
在全球股市攀升带动市场情绪回暖的影响下，周三美元一改弱势格局而进行大反攻，美元指数强势反弹至一周高位94.80附近。非美货币全线走低，欧元/美元跌破近期整理区间底部，至1.13下方，英镑/美元也回吐了半周稍早的半数升幅。美元/日元继续自17个月低位回升，而商品货币亦在原油等大宗商品回落的掣肘下全盘走软。
近来中国经济出现越来越多好转迹象，周三公布的3月贸易帐盈余录得298.6亿美元，虽不及预期349.5亿美元，但分项中进口同比猛增11.5%，进口同比萎缩幅度自上月的13.8%收窄至7.6%，这可能意味着全球经济可能并没有市场担心的那么疲软。加上摩根大通财报好于预期，推动全球股市普遍走强，令市场信心得到改善，对美元提供支撑。
美国当日公布的“恐怖数据”和生产者物价指数(PPI)表现疲弱，强化美国经济第一季度疲弱的观点，但未能阻止美元升势。结果显示，美国3月零售销售月率意外下跌0.3%，明显逊于预期的增长0.1%，剔除汽车销售的核心零售销售月率仅增长0.2%，预期增长0.4%，引发市场担忧美国消费开支是否失去动能。美国3月PPI年率和核心年率均萎缩0.1%，双双差于预期，美联储加息之路料再次受阻。然而，数据公布后，亚特兰大联储GDPNow模型却将美国第一季度GDP预期由此前预期的增长0.1%上调至增长0.3%，高盛则将美国第一季度GDP预期增幅由此前的0.9%下调至0.8%。
8 W. o) H3 m$ R+ b隔夜美联储还公布了褐皮书，整体措辞较为乐观，称2月底到4月初美国国内经济活动持续扩张，低失业率看来正带动薪资成长加快，只字未提全球经济放缓风险，似乎给予美联储4月加息的理由。周三美联储主席耶伦接受采访时重申，美联储在制定货币政策时必须谨慎行事，避免做出对美国经济弊大于利的决定，但对市场影响有限。
0 N- B( v' f5 x& r: P) i当日欧央行数位官员如康斯坦西奥、诺沃特尼等继续发表公开言论，基本重申各自之前内容，市场选择性忽视。欧元区2月工业生产年率增长0.8%，不及预期1.3%，显示出欧洲经济可能依旧只能维持温和增长势头。希腊债务危机重新引发市场关注，周二该国救助计划审查的磋商暂时延期，欧洲稳定机制总裁雷格林称希腊改革评审正在进行但过程“艰难”，施压欧元表现。
此外，周三加拿大央行公布了利率决议，如预期维持利率在0.50%不变，表达了对加元汇率强势的担忧，但在利率声明中上调今年加拿大GDP增速预估至1.7%，此前为1.4%，并称联邦预算案将对GDP造成“较大的正面影响”，经济中的有利因素将大于不利因素。美元/加元短暂震荡冲高20点后急挫约70点，至1.2744，创10个月新低，但之后受国际油价回落及美元走强带动升至1.28上方。不过，本次偏鹰的利率声明暗示，加拿大央行短期内不会采取新的宽松措施，美元/加元可能面临进一步下行风险。
5 ^$ _1 V- [: B+ a, Y& K5 H. `周四亚市，主要货币延续隔夜走势，美元指数逼近95关口。日内稍后迎来众多重磅事件，主要包括欧元区/美国3月CPI、国际货币基金组织(IMF)春季大会和英央行利率决议。如果美国通胀数据表现向好，有望加快美元筑底，利空非美货币。自上次会议以来，英国国内经济形势普遍改善：制造业和服务业复苏，薪资增速加快，消费者物价上涨，届时关注英央行措辞以及是否会对退欧风险发出警告。
! X0 a6 f) R: `1 h7 DHY MARKETS技术面
6 l0 D1 f! q& {欧元/美元
) f, T9 i! `2 k6 d9 U日图：汇价在1.1440一线反复受阻承压走低并跌破近期上行趋势线，打开进一步下行空间
' O. B3 c# [" ]4 p4小时图：下破1.1330-1.1440整理区间后持续下滑，MA5打压明显
小时图：延续隔夜跌势，仍无止跌迹象，短期均线呈空头排列，存在继续下滑压力
综述：欧元/美元突破整理区间后有望延续跌势，短期恐回踩前期回调低点1.1140附近。操作上建议逢高做空为主，支持1.1215/1.1140，阻力1.1300/1.1330。
1 S8 N' H# y( c* ?美元/日元
) y- U9 d5 U1 h: N# B日图：汇价低位企稳后持续反弹，并站上10日均线(109.35)，随机指标自超卖区域反弹，预示短线存在继续修正需求
$ B# \5 ~6 O) W# q5 b; e. |4小时图：延续温和上行，MA5/10金叉将继续提供动力
小时图：超短线升势良好，若能上破MA200，将打开上探前期支撑110.65的大门
3 h+ X# S9 F$ J: G5 B综述：汇价存在继续修正需求，短线操作上建议109.0一线抢反弹看向110，进一步110.65。
周四关注：
瑞士3月生产者/进口物价指数
欧元区3月消费者物价指数
英央行3月利率决议
2 ?% i* }1 U& C6 ]美国3月消费者物价指数
! u, \: C/ N3 i6 A美国上周初请失业金人数
" R  L/ W- ?9 J$ j5 Z3 b' D加拿大2月新屋价格指数
5 O, v/ t! t8 zIEA月度原油市场报告
, B: C$ O$ i4 F# j8 |IMF春季大会
美联储官员洛克哈特讲话