兴业投资：鹰派加息和供应过剩双重打击 原油暴跌寻支持

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兴业投资：鹰派加息和供应过剩双重打击 原油暴跌寻支持
2016年12月15日
隔夜公布的EIA库存意外向好一度推动油价冲高刷新日高，但欧佩克报告增加市场对原油市场供应过剩的担忧，加上凌晨美联储鹰派加息，原油快速回落，完全回补了本周跳空缺口。美国1月原油期货收跌2.29美元，跌幅4.32%，报50.69美元/桶;布伦特2月原油期货收跌1.50美元，跌幅2.86%，报53.73美元/桶。
/ |2 a  V; Z( B6 }8 [) M美国能源署EIA报告显示，截至12月9日当周，美国EIA原油下降256.3万桶，为连续四周下降，预期下降135.44万桶，前值下降238.9万桶，但库欣原油库存连续三周增加，增幅122.3万桶;美国国内原油产量增加9.9万桶/日至879.6万桶/日，连续第36周维持在900万桶/日关口下方。油价在数据后快速拉升，可能是数据与稍早的API报告相左，让市场意外，但库欣地区库存继续增加，原油总量维持上升势头，均不利于原油，使得油价拉升的动作短暂，很快遭到压制。
4 U8 g( N& e  R" Y# @另一方面，继IEA报告让市场联想产油国减产可能会玩一些数字游戏后，OPEC月报同样对油价施压。OPEC认为，原油减产直到明年下半年才能重新平衡市场，并预计如果OPEC原油产量维持稳定的话，全球石油市场2017年供应过剩达124万桶/日，远高于上个月95万桶/日的预估。同时，OPEC将明年非OPEC国家供应预期从23万桶/日上调至30万桶/日，且将明年全球对OPEC原油需求预估下调6万桶/日至3263万桶/日。
0 ]7 D: }- j9 m另外，在减产协议得到豁免权的尼日利亚，周三公布2017年预算，决定2017年的原油产量目标为至少220万桶/日。当天沙特能源部长法力赫表示， OPEC与非OPEC产油国达成限产协议后，油市需要一些时间才会复苏。
0 J4 F- s1 C$ {0 e. y! S8 H# p此前兴业提到，减产协议达成后，原油市场失去推动市场持续上行的动力，这也就意味着，对减产执行的不确定性以及减产前景的憧憬，会让原油首次重新寻找平衡，50美元的关口可能还将会被回探并来回拉锯。不过，隔夜市场油价大幅回落，也受到了美联储较预期更为鹰派的加息路径的推波助澜，但美联储的利率点阵图实际上并没有很强硬，在市场反应过来后，料不会对原油形成持续的压力。那么，在逼近支持水平以及短期阻碍消除，多空之间的较量可能重新开始。
- g. S% }7 d# D3 @8 r# _' a) x# N美元指数
1 ?! z) J3 Z) b# }, M- p* g' a美联储全票通过了加息25个点的决议，且利率点阵图显示，明年以及后两年可能都会加息3次，高于市场此前预期的2次，市场立即作出反应，美元从100.70一线大幅拉升，最高上探102.55。不过，美联储对通胀前景较市场更为谨慎，而长期利率预估上调幅度远低于短期利率，再加上美联储核心成员主席耶伦和长期票委杜德利的观点未必是激进的，货币政策收紧的前景可能还是趋于谨慎。从这方面来说，市场对意外“鹰派”的加息做出膝跳式反应后，不排除会进行理性的调整。今晚美国将公布通胀数据，值得关注。技术上，美元上破102阻力，关注回踩能否持稳该档，若跌破，将可能加深回调，否则，美元有望更上一层楼。
技术分析
美国原油
' T( d7 M0 E8 J4 k- t, `6 i( c日图：重返上行通道内部，随机指标显示仍有进一步下行空间但中期上行走势仍未遭到破坏。
1 ?: {) w; z" {: u9 |% y$ e" _4小时图：MA5/10死叉打压，短线偏弱，支持49.90-60。
小时图：加速下行在50.70一线弱势整理，缺乏反弹动能。
综述：日内偏弱但空间可能有限，倾向逢高做空并寻求50下方做多机会。
布伦特原油
日图：回踩此前阻力转化的支持53.70附近水平，随机指标显示仍有进一步下行空间但中期上行走势仍未遭到破坏。
( S4 [  K5 n' ^* j2 o/ F4小时图：MA5/10死叉打压，短线偏弱，支持52.80。
" M; b0 w* y* v8 l/ l6 z$ L小时图：弱势整理与53.80一线，短线反弹动能有限。
) r  `8 T0 A2 N* ^, _& ?1 r7 V综述：日内偏弱但空间可能有限，倾向逢高做空并寻求53.00下方做多机会。
7 E  _5 \1 _3 U1 x$ f& {周四关注：
# ~, K  G# `; E6 _& c瑞央行利率决议
英央行利率决议
. c% V3 \  |' T- j法国/德国/欧元区12月制造业/服务业采购经理人指数
英国11月零售销售
- S+ i+ G/ t0 A' ?9 a% G) K美国11月消费者物价指数
  g# I0 s2 r9 e% T, C" s美国上周初请失业金人数
美国第三季度经常帐
加拿大11月成屋销售
" E' m8 x! l5 B, g% i% M6 [美国12月制造业采购经理人指数

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