兴业市场原油周评2014.04.15

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兴业市场原油周评：原油百元大关上一路高歌 本周警惕获利了结
2014年4月15日
上周一美国原油价格因利比亚反对派与政府就结束对油港封锁达成协议一度下探100美元/桶下方，但在乌克兰紧张局势持续不断的支持下很快反弹重新收复这一重要心理关口，并在美联储会议纪要等众多利好因素推动下强势走高，一举上破前期高点102.20美元/桶后加速上行，最高上探104.40美元/桶，刷新六周高点。当周美国原油收录大阳线，涨幅超过3美元。
) ?/ f- z4 t3 p1 U1 H7 t美联储会议纪要显示，美联储内部并未对美联储主席耶伦有关“六个月”的加息框架进行讨论，暗示美联储在未来相当一段时间内仍将维持低利率在接近零的历史低位，以支持经济增长。美国经济当前处于复苏轨道，但增长动能仍远未达到强劲，投资者认为美联储的低利率环境将有利于美国经济加速复苏，从而利好原油需求前景。此外，美国当周数据向好，上周初请失业金人数降至七年低点，美国密歇根大学消费者信心指数创去年7月以来最高升幅，也增加了市场的乐观气氛。
不过，中国经济前景依旧黯淡，且石油输出国组织OPEC和国际能源署IEA下调今年石油需求预估，给原油需求前景蒙上阴影。上周四数据显示，中国3月实现贸易盈余，但进出口双双下滑，进一步增加市场对全球第二大经济体需求的担忧。OPEC将今年全年全球能源需求预估从2970万桶/天下调至2965万桶/天，并将全年经济增长预期下调0.1个百分点至3.4%。上周五IEA基于克里米亚情势使得俄罗斯经济前景转弱的考虑，下调今年全球石油日增长需求预估至129万桶。
库存方面，美国原油库存升幅大幅高于预期，增加403万桶，此前经济学家预期为增加130万桶，其中墨西哥库存创纪录新高。不过汽油库存大幅下降520万桶至2.1亿桶，抵消了原油库存飙涨的部分影响。市场认为，汽油需求强劲，显示美国人汽车驾驶增加，从侧面反映了美国经济的复苏。
地缘政治风险仍然是支持原油价格的一大重要因素，特别是当前不断升温的乌克兰紧张局势。此前一周乌克兰东部多个地区发生要求脱离乌克兰的抗击，将乌克兰局势推向新阶段。俄罗斯面对欧美可能的制裁，采取了更强硬态度，称除西方国家外，俄罗斯有其他潜在石油和天然气买家。13日乌克兰亲俄势力又控制了该国另两座东部城市市政机构，该国势态进一步升级，尽管最终演变成俄罗斯和乌克兰间军事冲突的可能性不大，但溢价风险本周有望为原油提供更多支持。
另外，美联储主席耶伦将连续两日发表讲话，可能对加息框架提供更详细指引，若市场继续看到美联储仍将在相当一段时间内维持当前货币政策的决心，将继续利好原油。同时，美联储褐皮书也将为美国经济前景作出进一步说明。此外，还需要重点关注的是中国周三的GDP数据。若中国经济增长疲弱，或给原油沉重一击。值得注意的是，美国股市连续两日暴挫，若风险规避情绪延续，将可能使得油市部分资金流向避险资产，特别是本周五大部分欧美国家因复活节休市，投资者提前获利了结可能限制油价涨势。
技术上，油价强势上破100整数关口指向3月高点105.20附近，5/10日均线金叉为油价提供支持，日图上行走势犀利。不过日图随机指标严重超买，且油价在104.50下方涨势有所放缓，短线可能迎来调整，初步支持5日均线，进一步支持102.20，强支持位于100整数关口。周线级别油价强势拉升仍有进一步上行的空间，可暂时观望等待低多机会。